負債整合內容來自YAHOO新聞

A股市場去槓桿化明顯

美國聯準會是否升息即將在下周揭曉,今年以來,9月一直被視為最可能升息的時點,直到最近全球股災後,市場預期才將升息時點延後至12月。最新公布的美國非農就業數據雖然低於預期,但並未改變美國經濟復甦的態勢,當前阻礙美國升息的因素主要是有兩個,一為美國通膨率依然偏低,二為全球金融市場動盪可能波及至美國。

旺報【記者林嘉瑋╱台北報導】

富蘭克林華美中國A股基金經理人游金智進一步表示,房市數據的改善也是一大正面訊號,根據指數研究院編製的百城房價指數,8月數據較前月上升0.95%,顯示股市下跌並未波及房市,同時為9月和10月的房地產市場旺季奠下基礎,而房屋銷售狀況更出現快速反彈,房市的成功築底對經濟前景相當有利。

對於中國經濟減速的擔憂是近來觸發全球債務協商股市遭遇3年多來最嚴重拋售的導火線之一,然而,富蘭克林華美中國A股基金經理人游金智分析,仔細檢視大陸經濟數能發現,中國經濟其實仍有止穩訊號顯現,經濟動能可能未如市場預期的悲觀。

大陸發改委測算8月全社會用電量或有3%的年增幅,為今年來單月最佳,且8月鐵路貨運小幅回升,而出口降幅縮減至6.1%。

富蘭克林投資心法-關注十三五規劃與國企改革個人信貸

游金智認為,不管聯準會9月升息與否,相信對於A股市場都可能是較為正面的情況,如果是走向升息,意味著不確定性的消除,而美國經濟確定處於經濟復甦過程中,這將有助於穩定投資人個人信貸信心,新興國家也可能迎來利空出盡走勢,因為從歷史經驗,美國升息與新興市場經濟成長並非互斥。但要是聯準會9月不升息,也代表近來金融市場擔憂過度,資金可望重新擁抱風險資產。因此,不管如何,A股都很有可能即將度過最困難的時期。

在本波下跌之後,A股市場去槓桿化明顯,兩市融資餘額跌破1兆人民幣,相較高檔驟減近6成,明顯高於指數的跌幅,而場外配資也遭大幅清理整頓,顯示A股市場的去槓桿已經接近尾聲,再加上股市本益比的大幅下修,A股的泡沫風險已被大幅釋放,市場很可能進入底部區域,雖然負債整合震盪仍大,但大幅下跌的風險已低。

操作上,游金智建議,相對看好消費紡織、醫藥生物與本益比偏低的權值股,而可受惠十三五規劃與國企改革的個股也需持續關注。



新聞來源https://tw.news.yahoo.com/富蘭克林投資心法-關注十三五規劃與國企改革-215007272--finance.html

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